第203章 估值体系

  “没问题，这是合理要求。”林渊痛快地答应了。

  听到林渊鬆口，吴恪之心里顿时长长地鬆了一口气。

  来之前，他最怕的就是林渊会仗著手里有充足的现金流，一口咬死什么条件都不答应。毕竟对面只是个不到二十岁的年轻人，谁还没个年轻气盛的时候？

  很多草根创业者稍微赚了点钱，就觉得资本都是吸血鬼，一旦脾气没捋顺就开始死犟。现在看来，林渊的头脑比他想像的要清醒得多。

  敲定了合作意向，吴恪之切入了正题：“既然前提定下了，那咱们就聊聊估值。按照你刚才说的百分之五要一个亿的算法，也就是投后二十亿的估值。我不知道林总对目前投行的估值体系，了解多少？”

  “我不太清楚。”林渊摇了摇头，回答得很坦诚。

  他对网际网路模式门清，但对於金融圈那些弯弯绕绕的估值细节，確实是一窍不通。

  吴恪之笑了笑，开始展现他作为国际投行高管的专业素养，耐心地给林渊做起了科普。

  “林总，我大概跟您解释一下。我们投行看项目，不可能单凭创始人自己拍脑袋喊一个数字，我们就直接打钱。这中间有一套极其严密的流程，也就是我们常说的尽职调查（dd）。其中包括財务尽调（fdd）和法务尽调（ldd）。”

  吴恪之条理清晰地说道：“对於团购这种目前刚刚推广开来的商业模式，我们不用传统的市盈率（pe）来估值，而是看你的市销率（p/s）和gmv（平台交易总额）。”

  “我们会派专业的审计团队，去核查你们的日均流水、月环比增长率、单个用户的获取成本（cac），以及商户的復购留存率。只有把后台真实的交易数据和银行流水全部查实，我们內部的精算师才能建立起一个合理的估值模型。”

  林渊听著这些专业的金融术语，若有所思地点了点头：“嗯，懂了。然后呢？”

  “所以我今天在什么数据都没看到的情况下，根本不可能直接答应你那个二十亿的估价，那是对我们双方的不负责任。”吴恪之语气诚恳，“我今天来，是带著极大诚意的。也不瞒您说，我已经向摩根董事会申请了针对这个项目的特批额度，虽然离你的心理预期还有点距离，但绝对比金沙江出手阔绰。”

  吴恪之话锋一转，开始施加適当的行业压力：“而且林总，外面的风向变了。团购这条赛道，资本已经开始全面下场。京北美团的王兴、拉手网的吴波，还有南方大大小小的网站，已经在各个城市冒头了。这一点，你应该清楚吧？”

  林渊点了点头。他当然清楚，因为作为重生者，他太知道接下来的“千团大战”会有多么疯狂，那补贴就跟不要钱似的。